Что такое Margin call и как его избежать?

10 февраля 2019
scam.expert
Начинающим
0 комментариев
Время чтения: 5 минут

Чтобы получить прибыль на рынке Форекс, необходимо купить валюту дешевле, а продать дороже. Процедура открытия сделки, ее обслуживания брокером и закрытия проводится по определенному сценарию: при открытии позиции часть денег (так называемый страховой депозит) на счете трейдера замораживается — этот депозит является гарантией того, что даже при самом неблагоприятном стечении обстоятельств трейдер потеряет денег не больше, чем есть на его счете. Но обо всем по порядку...

Содержание
  1. Что такое margin call и зачем он нужен?
  2. При каких обстоятельствах наступает margin call?
  3. Margin call: оцениваем риски
  4. Несколько слов о лимитных приказах
  5. Вывод

 

Что такое margin call и зачем он нужен?

 При заключении сделки на счете трейдера замораживается определенная сумма — страховой депозит, который ограничивает возможные потери.

Оставшиеся незамороженные средства называются свободной частью счета — с ними трейдер может поступать как хочет: может открыть новые позиции или оставить их свободными для поддержания открытой позиции.

Второй вариант для новичков более предпочтителен. Почему?

В случае, если свободных средств на счете трейдера не хватает для обеспечения текущих потерь, владельцу счета приходится знакомиться с таким неприятным явлением, как margin call.

Маржин колл - это явный сигнал того, что необходимо незамедлительно пополнить счет, иначе брокер автоматически закроет убыточную позицию, зафиксировав потери на трейдерском счете.

К сожалению, далеко не всегда цена движется согласно прогнозам. И чем меньший период для прогноза вы берете, тем сложнее предсказать поведение цены.

Так, если смотреть в долгосрочной перспективе, то можно с большой долей уверенности сказать, что доллар и далее будет укрепляться против рубля. Но как поведет себя цена завтра? Или через пару часов? Возможно, перед тем, как пройти 500 пунктов вверх график пары USD/RUB нырнет вниз на 200-300 пунктов.

И, несмотря на то, что к цели цена рано или поздно выйдет, дождаться этой цели (а соответственно, зафиксировать прибыль) смогут только те трейдеры, на счетах которых находилось достаточно свободных средств, чтобы переждать неблагоприятный период плавающих убытков.

Те же, кто оказался слишком азартным (рисковым, жадным) и открыл позицию на большую часть своего капитала, оставив свободными минимум средств, вынуждены будут лицезреть, как цена, опустившись на пару сотен пунктов вниз (и вынудив зафиксировать убытки), двинется далее вверх, чтобы с легкостью преодолеть расстояние в 700-800 пунктов... Но уже без тех, кто закрыл сделки по margin call.

При каких обстоятельствах наступает margin call?

 Мы уже упоминали выше, что сумма на трейдерском счете делится на две части: это страховой депозит (его размер определяется кредитным плечом, величиной и количеством лотов по открытым сделкам) и свободная часть.

Например, если брокер предоставляет кредитное плечо 1:50, а трейдер решил купить доллар США против японской иены (пару USD/JPY) 0.1 лота ($10 000 базовой валюты), то размер страхового депозита составит $200 (10 000 / 50). Если изначально на трейдерском счете находилось $1 000 — 200 долларов США заморозятся (в качестве страховки по открытой сделке), а $800 останутся свободными.

 
Курс доллара США к японской иене меняется каждую секунду, соответственно, плавающий результат будет также постоянно меняться. Представьте ситуацию: цена упорно идет не в вашу сторону, и принесла вам плавающих убытков на $800. Это означает, что если сделку вы закроете прямо сейчас, убытки будут зафиксированы, и после закрытия сделки на счете останутся $200. Но цена в любой момент может развернуться, сначала сокращая убытки, а потом и вовсе выйдя в плюс.

Если вы, наблюдая за поведением пары, все еще уверены, что покупка доллара США против иены была правильным решением, стоит пополнить счет. Почему? Потому что брокерская компания рисковать не будет: в случае, если убытки превысят размеры счета трейдера, расплачиваться по счетам придется брокеру и, разумеется, он такой ситуации не допустит.

Когда позиция будет закрыта автоматически? Курсы валют на Forex могут меняться очень быстро, и далеко не всегда есть возможность зафиксировать момент, когда сумма убытков будет точно равна сумме на трейдерском счете. Поэтому брокеры перестраховываются и закрывают позиции принудительно при достижении определенного порога, составляющего конкретную часть страхового депозита (какая это будет часть, 30% или, например, 50%, зависит от брокера). На счете в результате останется только часть страхового депозита — после принудительного закрытия сделки она становится свободной.

Если к вышеприведенному примеру добавить данные о наступлении margin call (например, при достижении отметки в 30% страхового депозита), то мы получим, что после автоматического закрытия позиции в связи с недостатком средств, на трейдерском счете останется 0,7*200 = $140. Понятно, что этих денег не хватит для того, чтобы снова начать торги на Форексе, поэтому на счет нужно будет внести дополнительные средства.

Margin call: оцениваем риски

Можно ли заранее оценить риски, открывая сделку? Разумеется. Возьмем, к примеру, мажорную пару USD/JPY — вы оценили график и сделали предположение, что доллар США будет расти по отношению к иене. Вы решили купить доллары по курсу 104,85 (USD/JPY 104,75/85). Чтобы закрыть позицию, необходимо будет продать доллары за иены. Для простоты подсчетов возьмем постоянный спред в 10 пунктов и кредитное плечо 1:50. Среди прочих необходимых данных стоит отметить использование мини лота ($10 000), $1 000 на депозите (соответственно, $200 в качестве залога, и $800 свободные средства), 30% порог наступления margin call. Теперь нужно рассчитать котировку, при которой наступит margin call.

Расчеты будут вестись по следующей формуле:

10 000 (104.85 - х) / (х+10) = 800 + 0,3 200. Произведя нехитрые вычисления выведем х — 95,76. То есть, при достижении цены пары отметки в 95,76/86 позиция будет закрыта принудительно. Если посмотреть на график, мы увидим, что для достижения этой отметки цене придется пройти почти 900 пунктов — на практике для прохождения такого расстояния могут потребоваться недели и даже месяцы, так что наступление margin call маловероятно.

Теперь рассмотрим случай, когда трейдер при тех же исходных данных открывает позицию сразу на 0.4 лота (эквивалент 40 000 единиц базовой валюты). Как будет развиваться ситуация? Сразу отметим, что увеличивается страховой депозит до $800, а уровень свободных средств на счете уменьшается — до $200.

Вычисления будут проводиться по следующему уравнению:

40 000 (104.85 - х) / (х+10) = 200 + 0,3 * 800.

Произведя расчеты найдем х, он в нашем случае равен 103,6. Соответственно, при достижении цены доллара против иены отметки в 103,60/70 наступит margin call. Отметка эта гораздо ближе к точке открытия сделки, чем в предыдущем примере — чтобы наступил margin call, цене нужно пройти чуть больше 100 пунктов. А такое расстояние цена нередко преодолевает за один день.

На основе вышеприведенных примеров ясно видно: чем больше вы открываете позиций, чем меньше свободных средств остается на трейдерском счете, тем выше риск наступления margin call.

Несколько слов о лимитных приказах

 Если у вас открыта единственная позиция, то следить за объемом свободных средств и страхового депозита несложно, но что делать, если позиций много?

Следить за каждой, проводить анализ, закрывать, если цена ведет себя не в соответствии с прогнозом, невероятно сложно. Если вы не хотите проводить все свое свободное (и несвободное) время перед компьютерным экраном с графиками-графиками-графиками, воспользуйтесь теми возможностями, которые дают лимитные приказы (limit order).

Отложенный ордер — это распоряжение брокерской компании купить или продать финансовый инструмент в будущем по заданным условиям.

Еще во время открытия позиции вы можете указать точки выхода из сделки в случае убытков (stop loss, стоп-приказ) и прибыли (take profit, тейк профит).

Как только цена пересечет обозначенные вами уровни, сделка закроется и вы сможете подсчитывать полученную прибыль или понесенные убытки.

Опытные трейдеры рекомендуют всегда использовать хотя бы ордера stop loss, которые ограничат возможные потери, уберегут ваш депозит в случае резких рывков цены.

Вместо вывода

 Margin call — злейший враг любого трейдера. Наступление margin call способно разорить инвестора, поэтому следует тщательно следить за тем, чтобы уровень свободных средств на счете был достаточным, и в случае необходимости принимать меры (закрывать некоторые сделки — отрезая убытки или фиксируя прибыль и одновременно освобождая свободные средства, отведенные как страховка под закрытые сделки) или пополняя счет.

Автор:
Андрей Корсаров
Последняя статья автора:
Читайте также
Начинающим
22 февраля 2019
Сложно представить себе жизнь современного человека без Интернета. Сеть предоставляет неограниченные возможности в плане общения, отдыха и даже работы...
Обучение
10 марта 2019
В этой статье пойдёт беседа о не самом тривиальном нюансе трейдинга — пополнении счета. Потому что money management – это не только управл...
Обучение
10 марта 2019
У всех богатейших людей планеты была какая-либо стратегия, некий путь, которому они следовали, чтобы достичь успеха. Для торговца валютой тот ключик к...
Поделиться